see to
ラジオ英会話より
あなたのお嬢さんはお父さんをとても大きく描きました
Your daughter made her dad really big in her drawing.
下線は、日本語にするとちょっとまわりくどいが（貴殿の娘さんは彼女のお父さんを）、英語ではそう表現するしかない。
じゃあ、Your daughter made you really big in her drawing.
とは言える？
というか、当事者（「お父さん」）と面と向かって話している状況にあっても、前者のような表現が普通のようだ。
He made his dad big.
かれは父親を大きく描きました。（子供が書いた絵について）
Make mine the fishberger.
私のはフィッシュバーガーにして
（私はフィッシュバーガーで）
わたしが晩ごはんの準備をしているあいだ、リラックスしてくつろいでね
Relax and make yourselves at home while I see to the dinner.
see to という超初歩的に思える句動詞は知らなかった。
see to は「〜の面倒を見る」「〜の準備をする」「〜に必要な処置を施す」
See to it that you lock all the doors
Can you see to it that you call me tomorrow morning?
全然関係ないのだが、世界には事実があるだけで、それをどう解釈するかによってどうとでも見えるというのは言い古された話だ。しかしワイはこれをとことん理解できているだろうか。たとえば、やっと着いた、と言いたくなるところを、着いた、というだけにとどめてみる。若い医者だと思うがすかさず「若い」を取り去り、医者、としてだけ認識する。というのも「若い」という形容詞は必要かといわれればそんなんでもないでしょう。この辺は田中小実昌の短編だったかに書いていたのを思い出しながら書いているんだけど。
コップに水が半分も入っていると思うか、半分しかないと思うかによって楽観的か悲観的か分かれる、という話はよく持ち出される。ここで重要な論点は、むしろ、どちらの感想も排するということなのではないか。ただ、コップに水が半分入っている、という事実だけが確実な認識なのだから。
人間の苦しみの多くは、無駄な思考の産物だ。さまざまな苦悩や後悔、不満、恥ずかしさ、といった感情、あるいは他人にどう思われるかを気にするような怯え、そういったものはすべてある事実に対する単なる個人の感じ方にすぎず、まったく当てにならない、まったく普遍性のない、無駄な思考だと言える。無駄というよりむしろ害悪ですらある、まであるということばを使ってみようか。害悪まである。
なにが言いたいかというと、形容詞や副詞を使いすぎると世界をあるがままに見ることができないのではないでしょうか。See the world as it is. See the things as they are.
実に久しぶりに中島公園あたりの豊平川沿いを走って、ホテルの温泉に入った。
絶望と希望は紙一重
PERが高いということはそこに投資家の「希望」が詰まっているといえるが、一瞬でその希望は反転し「絶望」に変わる。そんなことは珍しくない。
ぼくが絶望しているあいだ、マザーズ銘柄も絶望の淵にいた。しかし確かにコツンはあって、HENNGE、WealthNavi、Kaizen PF、Makuake、ココペリなどは三週間ほどで二倍近くになった。つまり個別企業がどうこうというより、グロース株はまとめて大きく上がった。（マザーズが下げすぎていた）。とはいえ、ながいながい株価下落からみたら、ちょっとした上げにしかみえないのだが。
ここが勘所なんだなあと思う。ぼくがほんとにやる気を無くしていたまさにそのときに、急激な上昇が始まっていた！それはぼくが「この株で大儲けする！」と意気揚々として買った株が、まさにそのときから際限のない下落の道を突き進むこといなっていたのとどう違うだろうか。
ねえ君、ダウンサイドに付き合ったのだから、アップサイドを逃さないように前向きに物色し続けるべきなんだ。
投票と消費
TEDのAfter Hoursというポッドキャストでこんなことを言っていた。
いまの消費行動はある企業の行動に賛同するかしないかで購入するかを決める。たとえばロシア事業から潔く撤退した企業の商品は買うし、居残る企業の商品は買わない。あるいはサステナビリティに積極的ではない企業より、積極的に取り組んでいる企業を選好する。
少し前までは、安ければ買う、という行為は正当とされていたし、多くの人はそうしてきたことだろう、しかしいまは環境負荷を与えない経営をしている企業の商品が多少高くても買う。そこに気分の良し悪しも関係してくるほど、そのへんの目に見えない経営情報というのは重要視されてきている。
そこでなぜこういう変化が起こっているのかというと、企業が巨大になりすぎていて、いずれ国をも凌駕するかもしれない状況が現に今あって、というかすでに巨大IT企業などは国を超えて絶大な力を持っている。
消費者はそのへんのことにはもちろん気づいていて、今行われている消費行動というのは、ある政党や政治家を支持するかどうかを決める投票の価値よりも特定の企業を支持する／しないことを表明する消費のほうが本質的だということをわかっているということでもあるだろう。
最近英語学習に熱心。ってほんとの初歩の初歩じゃん。でもこれがね、意外と勉強になる。
learnenglishkids.britishcouncil.org
売りどきがわかるのは思い上がり
ハワードの最新メモから
What are the “sharp bursts” Miller talks about? On April 11, 2019, The Motley Fool cited data from JP Morgan Asset Management’s 2019 Retirement Guide showing that in the 20-year period between 1999 and 2018, the annual return on the S&P 500 was 5.6%, but your return would only have been 2.0% if you had sat out the 10 best days (or roughly 0.4% of the trading days), and you wouldn’t have made any money at all if you had missed the 20 best days. In the past, returns have often been similarly concentrated in a small number of days. Nevertheless, overactive investors continue to jump in and out of the market, incurring transactions costs and capital gains taxes and running the risk of missing those “sharp bursts.”
ミラーのいう「シャープ・バースト」とはなにかというと、２０１９年４月１１日、モトレーフールがJPMの2019リタイアメントガイドから引用し、1999年から2018年の20年間にかけてSP500の平均年間リターンは5.6％だったが、もし最良の10日に市場に居合わせなかったら（言い換えれば総取引日のおよそ0.4％）、2％にすぎなかった。さらにもし最良の20日を逃していたら何らリターンを得ることもなかったというデータを紹介している。過去を見ればこのようにリターンは、わずか数日に集中している。にもかかわらず手数の多すぎる投資家はマーケットから資金を引き上げたり再度参入している。それにより取引手数料とキャピタルゲイン課税と、このような「シャープ・バースト」を取り逃すリスクを負うことになる。
As mentioned earlier, investors often engage in selling because they believe a decline is imminent and they have the ability to avoid it. The truth, however, is that buying or holding – even at elevated prices – and experiencing a decline is in itself far from fatal. Usually, every market high is followed by a higher one and, after all, only the long-term return matters. Reducing market exposure through ill-conceived selling – and thus failing to participate fully in the markets’ positive long-term trend – is a cardinal sin in investing. That’s even more true of selling without reason things that have fallen, turning negative fluctuations into permanent losses and missing out on the miracle of long-term compounding.
先に述べたように、投資家はしばしば売りに従事する。なぜならかれらは急落は目の前にあり、それを避ける能力があると、信じているからだ。真実は、しかし、買ったり、ホールドしたり（買値が高値であったとしても）、下落を経験したりすることはそれ自体致命的なものではまったくない。通常、マーケットの高値にはさらなる高値が続く。結局、長期的なリターンだけが重要なのだ。考え尽くすことなくマーケットエクスポージャーを減らす―そしてフルポジの状態でマーケットの正の長期トレンドに参加し損なう羽目になる―のは投資における大罪である。理由なしに売り、負の変動が永続的損失に変わり、長期的複利の奇跡を逃してしまう。（訳文再検討）
★★★
マークスは、マーケットの変動は知り得ないということを理解していて、だから 「タイミング」を図れるということを信じない。ミラーがかつて述べたように、タイミングではなく、タイムを信じる。さらに、過去のデータから、「最良の10日」を逃すと取り返しのつかない機会損失につながるということも理解している。
このことから、必然的にa)常に割安と思えるものを買い続け、b)マーケットにフルポジで居続けるということが基本的行動方針になる。その結果、短期的に株価が低迷しおもしろくない思いをしても、20年間で数日しかない「最良の日々」（それがいつなのかは誰にもわからない）に資金を株式に投じていない事態だけは避けなければならない。
いま、ナスダックが大きく下げている。米国株式はハイパーグロースを中心に売られ続け、かつての輝いていた時の高値をとることはもうないように思える。しかし、それらの代わりに台頭するセクターはあるし、総体としての米国株式市場は再度新高値をとる。しかしそのタイミングはわからないから、今現金比率を高めるなんてことを考える必要はない。
現金比率を高める必要はないのは間違っていないが、保有している株式が最良のメンバーかどうかをゼロベースで考えるべきだ。より安く、より期待できる銘柄に乗り換える必要はある。それこそがマークスの言いたいことだろう。単なるガチホを推奨しているのではない。
人生のダウンサイドリスクを限定させる
セネカは、ストア派の哲人で、その生涯は波乱に満ちていて、さいごは国王の不信を買い、かなり苦しんで死んだ、と云われている。かれは、「怒りについて」とか「賢者の恒心について」とか、とりわけ有名な「人生の短さについて」といったエッセーを書いて、その内容は全く古びることなく今の世界のリアリティを射抜いている。
それは、かれが凝視した、かれが追求したストイックなるものが、人間の本質の深いところを照射していたからで、そうであるからこそ時代によって古びない。人間の脳が変化しないかぎり、人間の脳が、さまざまな破滅に至るバイアスや怒りや負の感情の暴走から遠く離れることができないあいだは、セネカを必要とする人はいなくなることはない。
わたしの少ない蔵書のなかに、岩波文庫の『怒りについて』と『生の短さについて』があり、時折閲している。ちなみに、ケミしている。と読む。
じゃあなんでそんなあんまり使わない漢字を使うのか、ただ「読んでいる」と書けばいいものを、とお叱りを受けるかもしれない。しかし、①別に難しくない、②古典には閲するという表現を使いたくなったのだ。ふと。
そういう気まぐれさが許容されない世界にはわたしは用はない。
「怒りについて」、ラテン語の原題はDE IRAとある。Deは、「〜について」、Iraは「怒り」ということになろう。イライラの語源はIraであるというのは嘘で、たんなる偶然の一致だろう。
セネカは、（最近パソコンで文字書いてないからこの時点で指が疲れている）、怒りについてのなかで、執拗に、徹底的に、怒りの有害さ、怒りの制御不可能さを語っている。怒りの発端、その最初の小さな火に気づいたときに、素早く消火する、素早く消し去ることに集中するべきだ。他人からひどい仕打ちをしても、決して仕返ししてはいけない、怒りを溜め込んでいけない。唯一の対処法はそれを忘れることだ。と書いている。
具体的には、マルクス・カトーとという優れた人物は、風呂場で見も知らぬ野郎に何の理由もなく殴られた。その後、その野郎は殴った相手があのカトーだということに気づいて謝罪した。しかしカトーはそのことについて「忘れた」と言い放った。それが賢い人間の歩む道なのだった。
じゃあ、害をあたえた側の人間は罰せられることがないのか、そうだ。しかもかれは著名人と知り合うことさえできた。罰せられるべき人が罰せられないというのは変な話に聞こえるかもしれないが、社会規範や、報復願望といった表層的な道徳観念は、セネカが見据えた人間の本質、人間が目指す境地のまえに道を譲ったほうがいい。
人生、何が起ころうと、心を汚してはいけない。怒りは制御不可能なのでひたすら距離を置くべきだし、怒りに気づいたらそれを増幅させるのではなく、報復するのでもなく、ただ忘れることだ。そうしないかぎり、心が汚れたままなのだから。心が汚れたままだと人生が台無しになる。結局被害者はさらに救いようのない被害者になるというわけだ。
人間が生きるのはそんなに生半可なことなのかね、という意見もあるだろう。怒らないでいるなら人間をやっている甲斐がない、と太宰治は言うだろう。しかしセネカにとっては、文学的味わいや、世間的常識なんかどうでもよくて、怒りから遠く離れることこそが最重要の難事業だということになるだろう。
怒りはどこまでも増幅する。そいつを野放図に放置していたら心理的なダウンサイドは無限だといっていいでろう。そしてそれは習慣化し、ヘミングウェイが書いたように、星や太陽を見るたびに敵意をいだくようなしんどい人生があるだけだろう。
セネカはそのダウンサイドを限定させろとといた。ダウンサイドを限定し、アップサイドの限定は取り払う。これがストイックな生き方の本質だということを、「怒りについて」で書いていたのではなかったか。
Gigantic stocks
Everything changes. There is always a cycle. That's why Mr. Marks wrote the book, Mastering the market cycles.
We see how these mighty GAFA stocks still keep expanding their market cap. But this cannot lasts forever, if you have an understanding of stock market histry.
When I started investing in 2013, Coca-cola, Philip Morris, and Exxon Mobil were mighty and gigantic companies and dividend investers believed that these companies will keep their dominant business strength going forward, until the end of capitalism. Jeremy Siegel reinforced that idea in his red book, The future for investors.
I still remember during that period, Google, Microsoft, Amazon, and facebook were considered overvalued. But those companies, no matter how they look expencive at that time, are now still keep justifying their high p/e racio by just keep showing their growth potential and their ability to pile up high margin profit at every quoters.
I might be fooled by story of high-tech bubble in late 90s. What we need to see is, always, growth potential of companies. The game changers.
Now, KO, PM and XOM are underperform and stocks of GAFA are doing extreamly well.
Then, what happens next. GAFA will hand over their dominant presence to other companies. But not sure who. Foods, soup, toys, automobile parts maker, or something might be able to get their turn.
What we need to prepare is exploreing possibilit of reducing GAFAM and add thoes not very exciting stocks.
I searched some food stocks which I have ignored while I was exciting GAFAM. Among them, Campbell has a good IR page with high quality presentation materials. I wathced a video of Invester's day that were recorded in a couple of weeks.
investor.campbellsoupcompany.com
Birdman (2)
Someone who always keep thinking what is the purpose of the life and forget thinking here/now might be a miserable life.
We do not have to have mission, or purpose or such kind of craps. We inhale, and exhale and repeat until we die. Other things do not exist. This is nirvana, a kind of complete tranquility.
We do not prove ourselves to othes since there is no meaning of life.
We do not have to care othters, which are, by difinition, illusion.
It is completely no problem if I have no value to others and people igonre me. Perhaps, by being ignored, I can finally be myself. Zhuangzi said something like this. What he said was a useless person conqures everything.
Just keep far away clowd, if you have enough money.
What we have to pursue is clean up our minds, apart from all conflict.
Do not being consumed stupid illusion. Just see the word as it is.
